{"id":22319,"date":"2024-04-29T18:12:25","date_gmt":"2024-04-29T21:12:25","guid":{"rendered":"https:\/\/publicacoes.estadao.com.br\/financasmais\/?p=22319"},"modified":"2024-06-04T18:16:39","modified_gmt":"2024-06-04T21:16:39","slug":"warren-quer-oferecer-o-modelo-de-family-office-para-o-pequeno-investidor","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/publicacoes.estadao.com.br\/financasmais2023\/2024\/04\/29\/warren-quer-oferecer-o-modelo-de-family-office-para-o-pequeno-investidor\/","title":{"rendered":"Warren quer oferecer o modelo de family office para o pequeno investidor"},"content":{"rendered":"<p><strong>Por Leo Guimar\u00e3es<\/strong><\/p>\n<p>Um dos instrumentos mais pol\u00eamicos do mercado s\u00e3o os COEs. Complexos, pagam altas comiss\u00f5es aos assessores e muitos d\u00e3o retorno abaixo do CDI para o cliente investidor<\/p>\n<!-- In\u00edcio Banner 300x250 --><div class='dfp-tmeio1'><\/div><script type='text\/javascript'> DFP.renderHtml({ 'selector':'div.dfp-tmeio1', 'targets':{ 'formato':'tmeio1' }, 'screenmap':'Tile_300_250_T_250', 'force': true });<\/script><!-- Fim Banner 300x250 --> <p>Ideia da Warren Investimentos, fundada por ex-colaboradores da XP, \u00e9 trazer o modelo de family office para o investidor comum<\/p>\n<p>A entrada em vigor da Resolu\u00e7\u00e3o CVM 179 est\u00e1 sendo aguardada pelos especialistas da corretora Warren Investimentos. A norma pretende garantir maior transpar\u00eancia \u00e0s comiss\u00f5es pagas aos assessores de investimento. O objetivo \u00e9 diminuir o conflito de interesses entre os profissionais e seus clientes.<\/p>\n<p><strong>A causa da CVM que pode mudar toda a gest\u00e3o de fortunas<\/strong><br \/>\nPara Leandro Correa, vice-presidente de clientes da Warren, quando a mudan\u00e7a ocorrer, a partir de novembro, o investidor vai come\u00e7ar a colocar na balan\u00e7a a possibilidade de pagar uma taxa fixa mensal pelo servi\u00e7o de assessoria, o chamado fee based. No atual modelo de comiss\u00f5es, o cliente tem a impress\u00e3o que o servi\u00e7o \u00e9 de gra\u00e7a.<\/p>\n<p>\u201cO mercado acredita que o cliente \u00e9 ignorante, que n\u00e3o sabe o que quer e n\u00e3o quer pagar pelo servi\u00e7o. A l\u00f3gica \u00e9 aquela em que eu recebo a comiss\u00e3o, finjo que \u00e9 de gra\u00e7a e ele finge que n\u00e3o paga\u201d, diz Correa, referindo-se ao modelo de comiss\u00e3o. Essa \u00e9 a forma de remunera\u00e7\u00e3o mais utilizada no Brasil, em que os assessores recebem uma gratifica\u00e7\u00e3o da institui\u00e7\u00e3o financeira por cada produto distribu\u00eddo.<\/p>\n<p>Na avalia\u00e7\u00e3o do executivo, essa f\u00f3rmula termina estimulando que investimentos menos interessantes para os clientes, e mais rent\u00e1veis para os bancos, sejam oferecidos pelos assessores.<\/p>\n<p>Um dos instrumentos mais pol\u00eamicos do mercado s\u00e3o os COE. Os Certificados de Opera\u00e7\u00f5es Estruturadas s\u00e3o produtos de investimentos complexos, que pagam altas comiss\u00f5es aos assessores, mas, muitas vezes, d\u00e3o retorno abaixo do CDI para o investidor.<\/p>\n<p>Correa acredita que as novas regras da CVM v\u00e3o dar transpar\u00eancia aos investimentos. \u201cO cliente vai ser informado claramente que o assessor embolsa R$ 5 mil ao oferecer um COE de R$ 100 mil. \u00c9 uma mudan\u00e7a excepcional que vai frear pr\u00e1ticas abusivas\u201d, comenta.<\/p>\n<p>A Warren Investimentos atua no mercado institucional e no varejo, somando uma carteira de mais de R$ 20 bilh\u00f5es sob gest\u00e3o. No varejo, a ideia da corretora \u00e9 trazer o modelo de family office para o pequeno investidor. \u201cCom R$ 50 mil ou R$ 5 milh\u00f5es a gente j\u00e1 est\u00e1 no mesmo modelo fee based, com o mesmo time de aloca\u00e7\u00e3o na contru\u00e7\u00e3o de portf\u00f3lios\u201d, diz.<\/p>\n<p>Nesta entrevista exclusiva ao E-Investidor, Correa explica como a tecnologia ajuda a aplicar o wealth management (gest\u00e3o integral dos ativos financeiros de indiv\u00edduos ou fam\u00edlias) ao grande p\u00fablico e porque o modelo de remunera\u00e7\u00e3o por taxas viabiliza essa forma de servi\u00e7o, que pode auxiliar at\u00e9 na hora de declarar o Imposto de Renda.  \u201cInvestir n\u00e3o \u00e9 vender produto\u201d, ressalta.<\/p>\n<p><strong>Confira os principais trechos da conversa:<\/strong><\/p>\n<p><strong>E-Investidor \u2013 O modelo de remunera\u00e7\u00e3o dos assessores ser\u00e1 alterado. Como o investidor pode questionar os custos, riscos e complexidade de produtos como o COE, por exemplo?<\/strong><br \/>\nLeandro Correa \u2013 O problema do COE n\u00e3o \u00e9 o produto em si. A quest\u00e3o \u00e9 a alta comiss\u00e3o que n\u00e3o \u00e9 transparente. N\u00f3s atendemos investidores institucionais e vemos muitos investidores profissionais que fazem uma esp\u00e9cie de COE. Em tese, \u00e9 um instrumento interessante. Mas a forma que o mercado empacota isso vai embutindo pre\u00e7os e custos absurdos para pagar as comiss\u00f5es de quem o distribui.<\/p>\n<p>Ent\u00e3o, \u00e9 um produto vendido com um conflito enorme. Com a nova resolu\u00e7\u00e3o, isso vai ficar mais transparente. Todo mundo vai ficar sabendo das taxas embutidas nos produtos.<\/p>\n<p><strong>Esse modelo de administra\u00e7\u00e3o de carteira que cobra taxa de administra\u00e7\u00e3o faz sentido para um investidor conservador, que n\u00e3o gosta de volatilidade, e prefere ficar num CDB ou t\u00edtulo p\u00fablico?<\/strong><br \/>\nComprar um CDB ou um t\u00edtulo do Tesouro \u00e9 a coisa mais simples do mundo. Mas isso n\u00e3o \u00e9 planejamento financeiro. Imagine um profissional que tenha empresa e trabalhe como PJ e fa\u00e7a a declara\u00e7\u00e3o completa do Imposto de Renda. Se ele n\u00e3o tiver uma previd\u00eancia privada, um PGBL em que possa deduzir at\u00e9 12% de sua renda bruta e n\u00e3o faz, ele est\u00e1 deixando dinheiro na mesa. N\u00e3o \u00e9 o CDB que paga 100% ou 105% do CDI que vai fazer a diferen\u00e7a na vida dele. \u00c9 o imposto a menos que ele vai deixar de pagar.<\/p>\n<p>Investir n\u00e3o \u00e9 vender produto, mas foi assim que a ind\u00fastria se desenvolveu. Os super-ricos j\u00e1 t\u00eam isso, o planejamento financeiro. O desafio \u00e9 trazer isso para baixo. Com tecnologia e metodologia \u00e9 poss\u00edvel atender um cara de R$ 50 mil. Ele pode fazer o autoatendimento, eu consigo explicar sem precisar ter um profissional conversando diretamente. Esse \u00e9 o cliente digital. Mas, se ele tiver d\u00favidas, temos um chat que atende em tempo real.<\/p>\n<p>N\u00e3o \u00e9 o mesmo servi\u00e7o para quem tem R$ 5 milh\u00f5es, R$ 50 milh\u00f5es. Esse cliente demanda um atendimento personalizado, mas \u00e9 o mesmo time.<\/p>\n<p>A l\u00f3gica de aloca\u00e7\u00e3o tamb\u00e9m \u00e9 a mesma, mas o cara que tem mais grana vai ter mais produtos dispon\u00edveis. O mercado n\u00e3o acredita que isso \u00e9 poss\u00edvel, porque acha que o cliente \u00e9 ignorante, n\u00e3o sabe e n\u00e3o quer pagar. Por isso, o assessor recebe a comiss\u00e3o, finge que \u00e9 de gra\u00e7a e o cliente finge que n\u00e3o paga nada. Mas a CVM sabe de tudo isso e ela fez essa nova legisla\u00e7\u00e3o para falar o seguinte: \u201cAgora vai ser transparente, voc\u00ea vai saber quanto est\u00e1 pagando por isso\u201d.<\/p>\n<p><strong>O senhor acha que essa mudan\u00e7a vai estimular essa forma de gest\u00e3o de patrim\u00f4nio?<\/strong><br \/>\nEssa \u00e9 a nossa aposta, mas leva tempo. N\u00e3o \u00e9 da noite pro dia. Eu acho que isso vai mudar \u00e0 medida que a gente vai espalhando conhecimento e a transpar\u00eancia na forma de remunera\u00e7\u00e3o. Mas n\u00e3o temos d\u00favida que esse \u00e9 o caminho. O Brasil n\u00e3o vai ser diferente dos pa\u00edses mais desenvolvidos, que passaram por essa mudan\u00e7a. Talvez leve dois, tr\u00eas, 15, 20 anos, mas isso vai acontecer.<\/p>\n<p>O comission based (modelo de remunera\u00e7\u00e3o por comiss\u00e3o paga por produto vendido) ganhou o jogo at\u00e9 aqui porque o nosso sistema tinha cinco bancos, por isso se desenvolveu essa estrutura. Mas \u00e9 quest\u00e3o de tempo, era assim nos Estados Unidos, hoje 3\/4 da ind\u00fastria n\u00e3o opera mais no modelo de comiss\u00f5es, prefere o fee based e pensamos que vai para essa dire\u00e7\u00e3o aqui no Brasil.<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/einvestidor.estadao.com.br\/investimentos\/investir-nao-venda-produto-mudanca-assessoria-remuneracao-warren\/\" rel=\"noopener noreferrer\" target=\"_blank\">Warren quer oferecer o modelo de family office para o pequeno investidor<\/a><\/p>\n<p><em>Foto: GettyImages<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Por Leo Guimar\u00e3es Um dos instrumentos mais pol\u00eamicos do mercado s\u00e3o os COEs. 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