{"id":22313,"date":"2024-04-22T18:05:37","date_gmt":"2024-04-22T21:05:37","guid":{"rendered":"https:\/\/publicacoes.estadao.com.br\/financasmais\/?p=22313"},"modified":"2024-06-04T18:08:10","modified_gmt":"2024-06-04T21:08:10","slug":"titulo-do-tesouro-pode-multiplicar-o-investimento-em-mais-de-5-vezes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/publicacoes.estadao.com.br\/financasmais2023\/2024\/04\/22\/titulo-do-tesouro-pode-multiplicar-o-investimento-em-mais-de-5-vezes\/","title":{"rendered":"T\u00edtulo do Tesouro pode multiplicar o investimento em mais de 5 vezes"},"content":{"rendered":"<p><strong>Por Leo Guimar\u00e3es<\/strong><\/p>\n<p>Mercado est\u00e1 demandando juros mais altos para financiar o governo<\/p>\n<!-- In\u00edcio Banner 300x250 --><div class='dfp-tmeio1'><\/div><script type='text\/javascript'> DFP.renderHtml({ 'selector':'div.dfp-tmeio1', 'targets':{ 'formato':'tmeio1' }, 'screenmap':'Tile_300_250_T_250', 'force': true });<\/script><!-- Fim Banner 300x250 --> <p>Para quem pode esperar, investimento em IPCA + 6,10% com vencimento em 2045 pode multiplicar em mais de 5 vezes o valor aplicado<\/p>\n<p>Cen\u00e1rio internacional pode for\u00e7ar o Banco Central a parar de reduzir os juros mais cedo<\/p>\n<p>O Tesouro IPCA + com vencimento em 2045 superou o patamar de 6,10% na taxa prefixada do t\u00edtulo nesta semana. Este \u00e9 o maior retorno real do t\u00edtulo (acima da infla\u00e7\u00e3o) desde novembro de 2023. A demanda foi t\u00e3o grande que o Tesouro Nacional suspendeu temporariamente as negocia\u00e7\u00f5es dos t\u00edtulos p\u00fablicos prefixados e IPCA+ (indexado \u00e0 infla\u00e7\u00e3o) na quarta-feira (17). Geralmente, h\u00e1 essa interrup\u00e7\u00e3o quando a volatilidade das taxas de juros est\u00e1 muito alta.<\/p>\n<p>Apesar de travar a liquidez do investidor, segurar o IPCA + 6,10% at\u00e9 o vencimento est\u00e1 longe de ser um mau neg\u00f3cio para quem pode esperar: o investidor pode multiplicar o valor aplicado em mais de 5 vezes.<\/p>\n<p>\u201cQuando vemos esse aumento neste tipo de t\u00edtulo quer dizer que o mercado est\u00e1 demandando juros mais altos do governo\u201d, diz Vitor Miziara, s\u00f3cio da Performa Ideias e colunista do E-Investidor.<\/p>\n<p>Raony Rossetti, CEO da Melver, fez uma simula\u00e7\u00e3o do rendimento para quem decidir segurar o t\u00edtulo at\u00e9 2045, pensando na aposentadoria. O resultado dos investimentos foi calculado subtraindo do valor bruto o Imposto de Renda e as taxas da B3.<\/p>\n<p>Com base nas atuais proje\u00e7\u00f5es de mercado do IPCA, em 3,5%, o especialista aponta os seguintes cen\u00e1rios:<\/p>\n<p><strong>Aporte \u00fanico de R$ 1.000,00 \u2013<\/strong> valor l\u00edquido de R$ 5.546,10<br \/>\n<strong>Aporte \u00fanico de R$ 5.000,00 \u2013<\/strong> valor l\u00edquido de R$ 27.728,09<br \/>\n<strong>Aporte \u00fanico de R$ 50.000,00 \u2013<\/strong> valor l\u00edquido de R$ 277.275,98<\/p>\n<p><strong>Para quem mant\u00e9m os aportes mensais, a progress\u00e3o \u00e9 bem melhor:<\/strong><\/p>\n<p><strong>Aporte inicial de R$ 300,00 e aportes mensais do mesmo valor \u2013<\/strong> montante total investido de R$ 75.900,00 (250 aportes) e valor l\u00edquido de R$ 206.835,34<br \/>\n<strong>Aporte inicial de R$ 1.000,00 e aportes mensais do mesmo valor \u2013<\/strong> montante total investido R$ 253.000,00 (250 aportes) de valor l\u00edquido de R$ 661.182,99<\/p>\n<p>O risco de travar o investimento at\u00e9 2035 num papel que paga IPCA + 6,10% \u00e9 ele passar para um percentual ainda maior. Em maio do ano passado, por exemplo, este t\u00edtulo estava pagando 6,33% al\u00e9m da infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n<p>No caso de o papel passar a pagar um pr\u00eamio maior, quem est\u00e1 comprado esperando vend\u00ea-lo no curto prazo, sofrer\u00e1 com des\u00e1gio na marca\u00e7\u00e3o a mercado, for\u00e7ando o detentor do papel a lev\u00e1-lo at\u00e9 por mais tempo ou at\u00e9 o vencimento.<\/p>\n<p><strong>Cen\u00e1rio dom\u00e9stico preocupa<\/strong><br \/>\nO problema \u00e9 que os t\u00edtulos de longo prazo est\u00e3o pagando mais porque o cen\u00e1rio futuro mostra uma piora das expectativas, que tiveram uma contribui\u00e7\u00e3o importante esta semana.<\/p>\n<p>Na segunda-feira (15), o Minist\u00e9rio da Fazenda enviou ao Congresso a proposta de Lei de Diretrizes Or\u00e7ament\u00e1rias (LDO), adiando a estimativa de super\u00e1vit das contas p\u00fablicas para 2026. Ao mudar as metas fiscais, sem cumprir o previsto no arcabou\u00e7o fiscal aprovado no ano passado, o governo mostra que vai precisar de mais dinheiro.<\/p>\n<p>\u201cA atual pol\u00edtica expansionista, via gastos p\u00fablicos, espera um crescimento da economia e o retorno via arrecada\u00e7\u00e3o. Mas o mercado n\u00e3o est\u00e1 acreditando que isso vai funcionar porque j\u00e1 viu o que aconteceu no governo Dilma Roussef\u201d, resume Miziara.<\/p>\n<p>Na \u00e9poca, a falta de medidas eficazes para conter os gastos e aumentar as receitas contribuiu para a pior recess\u00e3o da hist\u00f3ria do Brasil, como ficou conhecida a contra\u00e7\u00e3o do PIB brasileiro de 3,5% e 3,3% nos anos de 2015 e 2016. Agora, o governo demonstra dificuldades de melhorar a arrecada\u00e7\u00e3o e a situa\u00e7\u00e3o preocupa o mercado, que passa a pedir mais juros para financi\u00e1-lo.<\/p>\n<p>\u00c9 nos contratos futuros negociados diariamente na Bolsa pelos participantes do mercado financeiro que o pre\u00e7o come\u00e7a a subir. \u201cQuando o governo vai colocar um t\u00edtulo \u00e0 venda, ele precisa pagar taxas de juros parecidas com aquela negociada no mercado. Sen\u00e3o, ningu\u00e9m ter\u00e1 interesse em compr\u00e1-los\u201d, explica o analista da Perfoma Ideias.<\/p>\n<p><strong>Exterior tamb\u00e9m n\u00e3o ajuda<\/strong><br \/>\nAl\u00e9m disso, h\u00e1 a pol\u00edtica monet\u00e1ria do Banco Central que est\u00e1 em \u201cp\u00e9 de guerra\u201d com a dos Estados Unidos. Enquanto o Brasil passou a reduzir as taxas dos juros b\u00e1sicos da economia de 13,75% desde o ano passado para os atuais 10,75%, nos EUA os juros v\u00eam aumentando e ter\u00e3o de ficar assim por mais tempo por causa da economia forte e infla\u00e7\u00e3o alta. \u201cCom essa diferen\u00e7a caindo, n\u00e3o faz sentido para o estrangeiro manter dinheiro no Brasil, correndo risco fiscal. Eles preferem deixar em casa\u201d, diz.<\/p>\n<p>Com esse quadro, o Banco Central pode ser for\u00e7ado a parar de reduzir os juros mais cedo, para evitar a fuga de capital estrangeiro. Essa \u00e9 outra sinaliza\u00e7\u00e3o para o mercado de que os juros futuros v\u00e3o se manter altos por aqui no longo prazo.<\/p>\n<p>Neste xadrez macroecon\u00f4mico ainda entram as quest\u00f5es geopol\u00edticas mais complicadas. Esta semana houve uma escalada de tens\u00e3o no Oriente M\u00e9dio, ap\u00f3s o Ir\u00e3 atacar Israel com drones e m\u00edsseis. \u201cIsso acaba afetando as cadeias produtivas do petr\u00f3leo, pressionando a infla\u00e7\u00e3o mundial e deixando as taxas de juros mais esticadas\u201d, comenta Vitor Oliveira, especialista em renda fixa da One Investimentos.<\/p>\n<p>Ele lembra que o VIX, indicador de volatilidade da Bolsa de Chicago conhecido como o \u00edndice do medo, j\u00e1 subiu 30% desde o in\u00edcio de abril. \u201cIsso tamb\u00e9m influencia bastante as taxas de longo prazo\u201d, afirma Oliveira.<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/einvestidor.estadao.com.br\/investimentos\/tesouro-direto-ipca-quanto-pode-render\/\" rel=\"noopener noreferrer\" target=\"_blank\">T\u00edtulo do Tesouro pode multiplicar o investimento em mais de 5 vezes<\/a> <\/p>\n<p><em>Foto: GettyImages<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Por Leo Guimar\u00e3es Mercado est\u00e1 demandando juros mais altos para financiar o governo Para quem pode esperar, investimento em IPCA + 6,10% com vencimento em 2045 pode multiplicar em mais de 5 vezes o valor aplicado Cen\u00e1rio internacional pode for\u00e7ar o Banco Central a parar de reduzir os juros mais cedo O Tesouro IPCA + [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":10,"featured_media":22314,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[11],"tags":[],"class_list":["post-22313","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-noticia"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/publicacoes.estadao.com.br\/financasmais2023\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22313","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/publicacoes.estadao.com.br\/financasmais2023\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/publicacoes.estadao.com.br\/financasmais2023\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/publicacoes.estadao.com.br\/financasmais2023\/wp-json\/wp\/v2\/users\/10"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/publicacoes.estadao.com.br\/financasmais2023\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=22313"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/publicacoes.estadao.com.br\/financasmais2023\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22313\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":22315,"href":"https:\/\/publicacoes.estadao.com.br\/financasmais2023\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22313\/revisions\/22315"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/publicacoes.estadao.com.br\/financasmais2023\/wp-json\/wp\/v2\/media\/22314"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/publicacoes.estadao.com.br\/financasmais2023\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=22313"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/publicacoes.estadao.com.br\/financasmais2023\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=22313"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/publicacoes.estadao.com.br\/financasmais2023\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=22313"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}