{"id":22254,"date":"2024-03-18T18:38:55","date_gmt":"2024-03-18T21:38:55","guid":{"rendered":"https:\/\/publicacoes.estadao.com.br\/financasmais\/?p=22254"},"modified":"2024-04-15T18:41:45","modified_gmt":"2024-04-15T21:41:45","slug":"ipca-o-que-muda-nos-investimentos-de-renda-fixa-e-variavel-com-o-resultado","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/publicacoes.estadao.com.br\/financasmais2023\/2024\/03\/18\/ipca-o-que-muda-nos-investimentos-de-renda-fixa-e-variavel-com-o-resultado\/","title":{"rendered":"IPCA: o que muda nos investimentos de renda fixa e vari\u00e1vel com o resultado"},"content":{"rendered":"<p><strong>Por Leo Guimar\u00e3es<\/strong><\/p>\n<p>A expectativa de infla\u00e7\u00e3o para 2025 e 2026 depende mais da quest\u00e3o de confian\u00e7a do BC, que ter\u00e1 uma nova presid\u00eancia que vai passar a aceitar uma infla\u00e7\u00e3o acima da meta<\/p>\n<!-- In\u00edcio Banner 300x250 --><div class='dfp-tmeio1'><\/div><script type='text\/javascript'> DFP.renderHtml({ 'selector':'div.dfp-tmeio1', 'targets':{ 'formato':'tmeio1' }, 'screenmap':'Tile_300_250_T_250', 'force': true });<\/script><!-- Fim Banner 300x250 --> <p>Na renda fixa, t\u00edtulos indexados ao IPCA, com prazo de 4 ou 5 anos, protegem o poder de compra e ajuda a compor a parcela de juros reais nas carteiras<\/p>\n<p>Na renda vari\u00e1vel, cen\u00e1rio exige do investidor aten\u00e7\u00e3o \u00e0s oportunidades para se antecipar aos movimentos e conseguir mais ganhos no risco<\/p>\n<p>O \u00cdndice Nacional de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo (IPCA) avan\u00e7ou 0,83% em fevereiro, segundo dados divulgados nesta ter\u00e7a-feira (12) pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estat\u00edstica (IBGE). Com o resultado, a infla\u00e7\u00e3o acumula alta de 1,25% no ano e de 4,50% em 12 meses.<\/p>\n<p>Sazonal, a alta de fevereiro j\u00e1 era esperada pelo mercado, que ainda mant\u00e9m uma expectativa de redu\u00e7\u00e3o para o IPCA em 2024 e de manuten\u00e7\u00e3o na casa dos 3,50% em 2025 e 2026.<\/p>\n<p>O cen\u00e1rio de menor infla\u00e7\u00e3o abre a possibilidade de o investidor colocar um pouco mais de risco na carteira. Tudo com bastante cautela, tanto na renda fixa, como na renda vari\u00e1vel, avaliam os especialistas.<\/p>\n<p>\u201cUm evento clim\u00e1tico pode pressionar os alimentos. Na ind\u00fastria, um problema na cadeia de produ\u00e7\u00e3o mundial pode atrapalhar o bom momento da infla\u00e7\u00e3o, fatores que exigiriam um esfor\u00e7o maior do Banco Central no curto prazo\u201d, comenta Carlos Lopes, economista do Banco BV.<\/p>\n<p>Para ele, a expectativa de infla\u00e7\u00e3o para 2025 e 2026 depende da quest\u00e3o de confian\u00e7a do BC, que ter\u00e1 uma nova presid\u00eancia a partir de janeiro de 2025 e que vai passar a aceitar uma infla\u00e7\u00e3o acima da meta dos 3%. Apesar do controle, o IPCA na banda de cima da meta deixa o horizonte um pouco mais arriscado em cen\u00e1rios desfavor\u00e1veis.<\/p>\n<p><strong>Investimentos na renda fixa<\/strong><br \/>\nA cautela faz casas como a \u00c1gora dar prefer\u00eancia, na renda fixa, para os t\u00edtulos indexados ao IPCA, com prazo de 4 ou 5 anos. \u201cAl\u00e9m de manter o poder de compra, ainda h\u00e1 oportunidades atrativas para compor a parcela de juros reais nas carteiras\u201d, diz Simone Albertoni, especialista de investimentos em renda fixa. \u201cNos prefixados, o pr\u00eamio j\u00e1 diminuiu bem, mas ainda \u00e9 poss\u00edvel encontrar bancos de pequeno e m\u00e9dio porte com taxas atrativas, at\u00e9 2 anos\u201d, completa.<\/p>\n<p>Para a Nord Research, com a expectativa de desinfla\u00e7\u00e3o ao longo de 2024 e 2025, devemos observar uma Selic de um d\u00edgito ao final de 2024 e ao longo de 2025. \u201cNeste cen\u00e1rio, vemos redu\u00e7\u00e3o no ganho mensal de quem estava aplicado em produtos p\u00f3s-fixados. N\u00e3o veremos mais rendimentos de 1% ao m\u00eas e isso chama a aten\u00e7\u00e3o para ativos de risco na carteira\u201d, diz Maria Luiza Nepomuceno, analista de renda fixa da Nord Research.<\/p>\n<p>Vale lembrar que o mercado de t\u00edtulos privados est\u00e1 passando por uma mudan\u00e7a que tende a reduzir os retornos dos investidores, com as resolu\u00e7\u00f5es do Conselho Monet\u00e1rio Nacional (CMN) que restringiram novas ofertas de produtos isentos de Imposto de Renda, como no caso dos t\u00edtulos banc\u00e1rios (LCA, LCI e LIG) e do cr\u00e9dito privado (CRI e CRA).<\/p>\n<p>Um cen\u00e1rio de risk-on, com o investidor mais propenso \u00e0 tomada de risco. \u00c9 assim que o CEO da SulAm\u00e9rica Investimentos, Marcelo Mello, descreve o ano de 2024 com uma trajet\u00f3ria de \u201cinfla\u00e7\u00e3o mais comportada\u201d. \u201cAo longo do ano, o investidor vai reposicionar para o cr\u00e9dito privado, renda fixa com instrumentos prefixados e indexados \u00e0 infla\u00e7\u00e3o\u201d, diz.<\/p>\n<p>Os juros mais baixos tamb\u00e9m tendem a melhorar os resultados das empresas, especialmente daquelas mais alavancadas. Este cen\u00e1rio exige do investidor ainda mais aten\u00e7\u00e3o \u00e0s oportunidades. \u201c\u00c9 preciso ficar atento ao movimento, para se antecipar e conseguir mais ganhos nos ativos de risco. Na renda fixa, t\u00edtulos indexados a IPCA + trazem maior rentabilidade\u201d, comenta a especialista da Nord.<\/p>\n<p><strong>Investimentos na renda vari\u00e1vel<\/strong><br \/>\nNo caso da renda vari\u00e1vel, o economista Pedro Afonso Gomes, presidente do Conselho Regional de Economia do Estado de S\u00e3o Paulo (CoreconSP), arrisca citar alguns setores que devem entrar no radar do investidor em um cen\u00e1rio de menor infla\u00e7\u00e3o e juros. \u201cProdutos de consumo mais simples ou constru\u00e7\u00e3o tendem a trazer resultados mais positivos em rela\u00e7\u00e3o a outros ramos da ind\u00fastria\u201d diz. \u201cA\u00e7\u00f5es de empresas que vendem para a classe mais baixa podem ser beneficiadas com o ganho de renda.\u201d<\/p>\n<p>Gomes lembra ainda dos fundos multimercados que podem ser uma op\u00e7\u00e3o para o investidor que quer ter um pouco mais de risco, mas de forma controlada. \u201cQuanto mais seguro o investimento, menor o rendimento\u201d, refor\u00e7a.<\/p>\n<p>A opini\u00e3o est\u00e1 alinhada com o analista CNPI da Suno Research, Jos\u00e9 Daronco. \u201cOs setores mais beneficiados s\u00e3o aqueles mais alavancados, como \u00e9 o exemplo de log\u00edstica. Al\u00e9m disso, o setor de consumo tamb\u00e9m deve se beneficiar, dado que seu consumidor necessita financiar boa parte das compras. Com o juro mais barato, as vendas tendem a aumentar.\u201d<\/p>\n<p>A queda das expectativas para o IPCA 2024 e, por consequ\u00eancia, nos anos seguintes em dire\u00e7\u00e3o ao centro da meta, abre a possibilidade de uma taxa Selic tamb\u00e9m em queda e atingir n\u00edveis de um d\u00edgito.<\/p>\n<p>\u201cPara a economia isso significa cr\u00e9dito mais barato e para as empresas menor custo financeiro e maior consumo, o que deve beneficiar as margens\u201d, diz o economista-chefe da Planner Investimentos, Ricardo Martins. \u201cJuros menores beneficiam a renda vari\u00e1vel. Para quem n\u00e3o tem propens\u00e3o \u00e0 exposi\u00e7\u00e3o a riscos, a renda fixa continuar\u00e1 atrativa baseando-se nas oportunidades de juro real ainda existentes\u201d, diz o economista.<\/p>\n<p>At\u00e9 o final do ano, com a retomada dos IPOs, Mello acredita que o fluxo da Bolsa tende a voltar, num cen\u00e1rio diferente de retirada que tem sido visto at\u00e9 agora. \u201cPara o multimercado, poderemos ter um fluxo no ano, mas dever\u00e1 ser mais t\u00edmido\u201d, avalia o CEO da SulAm\u00e9rica Investimentos.<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/einvestidor.estadao.com.br\/investimentos\/ipca-inflacao-fevereiro-efeito-investimentos\/\" rel=\"noopener noreferrer\" target=\"_blank\">IPCA: o que muda nos investimentos de renda fixa e vari\u00e1vel com o resultado<\/a><\/p>\n<p><em>Foto: GettyImages<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Por Leo Guimar\u00e3es A expectativa de infla\u00e7\u00e3o para 2025 e 2026 depende mais da quest\u00e3o de confian\u00e7a do BC, que ter\u00e1 uma nova presid\u00eancia que vai passar a aceitar uma infla\u00e7\u00e3o acima da meta Na renda fixa, t\u00edtulos indexados ao IPCA, com prazo de 4 ou 5 anos, protegem o poder de compra e ajuda [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":10,"featured_media":22257,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[11],"tags":[],"class_list":["post-22254","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-noticia"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/publicacoes.estadao.com.br\/financasmais2023\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22254","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/publicacoes.estadao.com.br\/financasmais2023\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/publicacoes.estadao.com.br\/financasmais2023\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/publicacoes.estadao.com.br\/financasmais2023\/wp-json\/wp\/v2\/users\/10"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/publicacoes.estadao.com.br\/financasmais2023\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=22254"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/publicacoes.estadao.com.br\/financasmais2023\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22254\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":22258,"href":"https:\/\/publicacoes.estadao.com.br\/financasmais2023\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22254\/revisions\/22258"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/publicacoes.estadao.com.br\/financasmais2023\/wp-json\/wp\/v2\/media\/22257"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/publicacoes.estadao.com.br\/financasmais2023\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=22254"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/publicacoes.estadao.com.br\/financasmais2023\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=22254"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/publicacoes.estadao.com.br\/financasmais2023\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=22254"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}