{"id":13986,"date":"2019-10-30T06:00:58","date_gmt":"2019-10-30T09:00:58","guid":{"rendered":"http:\/\/publicacoes.estadao.com.br\/financasmais2019\/?p=13986"},"modified":"2019-11-01T14:02:30","modified_gmt":"2019-11-01T17:02:30","slug":"coe-e-opcao-para-quem-procura-melhor-retorno-em-suas-aplicacoes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/publicacoes.estadao.com.br\/financasmais2019\/coe-e-opcao-para-quem-procura-melhor-retorno-em-suas-aplicacoes\/","title":{"rendered":"COE \u00e9 op\u00e7\u00e3o para quem procura melhor retorno em suas aplica\u00e7\u00f5es"},"content":{"rendered":"

O Certificado de Opera\u00e7\u00f5es Estruturadas (COE) \u00e9 um tipo de investimento que combina caracter\u00edsticas de renda fixa e renda vari\u00e1vel e, por isso, especialistas afirmam que a modalidade pode trazer boas oportunidades de investimento para quem busca melhor retorno nas suas aplica\u00e7\u00f5es e tamb\u00e9m para quem quer diversificar seu portf\u00f3lio de aplica\u00e7\u00f5es.<\/p>\n

\u201cO COE foi criado no Brasil h\u00e1 cinco anos, mas existe na Europa desde a d\u00e9cada de 1990. L\u00e1 \u00e9 chamado de nota estruturada e surgiu em um cen\u00e1rio de juros baixos, parecido com o ambiente que estamos vivendo atualmente no Brasil\u201d, explica F\u00e1bio Zenaro, professor do Insper. \u201cDurante muito tempo o investidor conviveu com juros mais altos e trabalhou com renda fixa. Agora, \u00e9 provocado a procurar novos investimentos\u201d, comenta Zenaro. Mesmo sendo uma boa op\u00e7\u00e3o para melhorar a rentabilidade das aplica\u00e7\u00f5es, investidores ainda t\u00eam muitas d\u00favidas sobre essa modalidade.<\/p>\n

O COE \u00e9 um t\u00edtulo emitido por bancos e permite que o emissor fa\u00e7a a estrutura de pacotes de cen\u00e1rios para o desempenho de um ativo ou indexador, que pode ser tanto nacional como internacional. O bom \u00e9 que, independentemente da decis\u00e3o de onde aportar as economias, o investidor tem a possibilidade de ter 100% do seu capital protegido, mesmo que aconte\u00e7am fatores do mercado que levem essa aplica\u00e7\u00e3o a n\u00e3o ter retorno.<\/p>\n

Modalidade mais usada pelos brasileiros, o valor nominal protegido garante que o montante principal aplicado no COE ser\u00e1 devolvido ao investidor, independentemente da estrat\u00e9gia do gestor ou das oscila\u00e7\u00f5es do mercado. Vale destacar que existe tamb\u00e9m a op\u00e7\u00e3o do valor nominal em risco, quando h\u00e1 possibilidade de perda at\u00e9 o limite do capital investido no COE.<\/p>\n

\u201cDo ponto de vista estrat\u00e9gico, uma das vantagens do COE \u00e9 que o investidor vai ter um p\u00e9 na renda vari\u00e1vel, mas com caracter\u00edsticas de renda fixa\u201d, comenta o professor Zenaro, ao destacar tr\u00eas pontos principais dessa modalidade de investimento: prazos variados \u2013 \u00e9 poss\u00edvel adquirir ativos com vencimentos diversos; perfis diferentes com estruturas de COE \u2013 \u00e9 poss\u00edvel atender investidores que tenham perfil mais arrojado como quem \u00e9 mais conservador; tipo de ativo \u2013 os recursos podem ser aplicados em a\u00e7\u00f5es no mercado interno ou externo, em ouro ou c\u00e2mbio, por exemplo.<\/p>\n

\u201cA flexibilidade \u00e9 uma das vantagens desse tipo de investimento, que permite ter uma cesta de ativos que vai remunerar de acordo com os ativos escolhidos\u201d, destaca o professor.<\/p>\n

\u201cO COE possibilita que voc\u00ea tenha exposi\u00e7\u00e3o a ativos que normalmente voc\u00ea n\u00e3o teria em outros investimentos, como aplicar em ouro, investir em empresas e fundos internacionais, seja na Bolsa americana ou europeia, por exemplo\u201d, explica a XP Investimentos em seu site. Para exemplificar, a corretora cita a compra de a\u00e7\u00e3o na Bolsa americana e em situa\u00e7\u00f5es de queda, em que o investidor vai perder. \u201cNo entanto, se voc\u00ea investiu em um COE de capital protegido ligado \u00e0 Bolsa americana, voc\u00ea recebe de volta seu capital investido, ou seja, o COE foi apenas um ve\u00edculo de acesso \u00e0 Bolsa.\u201d<\/p>\n

O COE \u00e9 um investimento de longo prazo, com vencimentos que variam entre dois e cinco anos. \u201cA remunera\u00e7\u00e3o esperada ocorre no fim do per\u00edodo contratado. No entanto, \u00e9 poss\u00edvel em alguns casos ter verifica\u00e7\u00f5es intermedi\u00e1rias e, a depender da condi\u00e7\u00e3o, pode vencer antes\u201d, explica o professor ao comentar que h\u00e1 possibilidade de recompra, que sempre \u00e9 feita a pre\u00e7o de mercado.<\/p>\n

Como em todo tipo de investimento, tem de ser levado em considera\u00e7\u00e3o o perfil do cliente. No entanto, diz Zenaro, o COE \u00e9 uma boa op\u00e7\u00e3o para a composi\u00e7\u00e3o da carteira. \u201cTomando como exemplo o mercado internacional, em que o COE \u00e9 um produto bastante utilizado para diversifica\u00e7\u00e3o, o porcentual m\u00e9dio normalmente observado nas carteiras varia entre 10% e 15%. N\u00e3o existe um porcentual ideal para investir em COE. Tudo vai depender da sua necessidade de liquidez no curto prazo e de seu perfil de investidor\u201d, destaca a XP.<\/p>\n

Ao emitir um COE, o banco observa as regras de suitability, ou seja, a institui\u00e7\u00e3o faz uma an\u00e1lise do \u201capetite\u201d por risco de cada cliente, conforme explica a B3 (Brasil Bolsa Balc\u00e3o). \u201cA institui\u00e7\u00e3o tem que, obrigatoriamente, checar a adequa\u00e7\u00e3o do produto ao cliente e passar uma s\u00e9rie de informa\u00e7\u00f5es m\u00ednimas ao investidor, como risco, cen\u00e1rios. Essa transpar\u00eancia est\u00e1 prevista na legisla\u00e7\u00e3o e foi criada com base na experi\u00eancia no mercado internacional com as notas estruturadas\u201d, diz o professor. Vale destacar que o COE n\u00e3o \u00e9 segurado pelo Fundo Garantidor de Cr\u00e9dito (FGC). O economista Danilo Oliveira considera que o maior risco de se investir em um COE \u00e9 o de fal\u00eancia do emissor. \u201cAssim, a melhor forma de se prevenir \u00e9 escolhendo institui\u00e7\u00f5es confi\u00e1veis.\u201d<\/p>\n

Por fim, outra d\u00favida comum entre os interessados nessa modalidade de investimento est\u00e1 relacionada \u00e0 tributa\u00e7\u00e3o, que segue a tabela regressiva do Imposto de Renda. Ou seja, quanto mais tempo ficar na aplica\u00e7\u00e3o, menor ser\u00e1 a al\u00edquota cobrada, que come\u00e7a em 22,5% para aplica\u00e7\u00f5es de at\u00e9 seis meses e pode chegar a 15% para quem mantiver os recursos por dois anos ou mais.<\/p>\n

Aos poucos, no entanto, os brasileiros come\u00e7am a conhecer esse tipo de investimento e aumentam seus aportes nessa modalidade. Para se ter uma ideia, at\u00e9 o dia 24 de outubro o estoque chegou a<\/p>\n

R$ 19,3 bilh\u00f5es, alta de 17% em rela\u00e7\u00e3o ao mesmo per\u00edodo do ano passado, quando o estoque era de R$ 16,4 bilh\u00f5es. A estimativa \u00e9 que esse seja um mercado global de mais de US$ 2 trilh\u00f5es.<\/p>\n

Para investir em COE, conte com a assessoria especializada da XP Investimentos. Abra sua conta em\u00a0www.xpi.com.br<\/a><\/p>\n

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