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<\/p>\nCertificado de Opera\u00e7\u00f5es Estruturadas (COE), pouco conhecido entre os investidores iniciantes, traz a oportunidade de melhores retornos ao permitir a diversifica\u00e7\u00e3o e o acesso a novos mercados em uma \u00fanica aplica\u00e7\u00e3o, estrat\u00e9gia fundamental para garantir maior rentabilidade, especialmente com a Selic, taxa b\u00e1sica de juros, em seu menor patamar hist\u00f3rico.<\/p>\n
Regulamentado h\u00e1 apenas cinco anos, o COE \u00e9 uma adapta\u00e7\u00e3o brasileira das chamadas Notas Estruturadas, comuns nos Estados Unidos e na Europa. Trata-se de um pacote dentro do qual s\u00e3o encontrados produtos diversificados, que podem ter caracter\u00edsticas de renda fixa ou vari\u00e1vel, conforme explica Fabio Zenaro, diretor de Produtos de Balc\u00e3o, Commodities e Novos Neg\u00f3cios da B3 (Bolsa de Valores brasileira).<\/p>\n
O professor Michael Viriato, coordenador do Laborat\u00f3rio de Finan\u00e7as do Insper, comenta que ao optar pelo COE o investidor est\u00e1 apostando na estrat\u00e9gia do gestor para aquela carteira de produtos. \u201cH\u00e1 cerca de cinco anos foi autorizada a venda \u2018empacotada\u2019. Antes, o produto j\u00e1 era vendido, mas de forma separada. Com esse pacote, na verdade, o investidor adquire uma estrat\u00e9gia, que pode ser um COE de renda fixa, vari\u00e1vel ou cambial. Enfim, o COE tem de tudo e cabe ao investidor avaliar se a estrat\u00e9gia faz sentido dentro do seu portf\u00f3lio\u201d, diz o professor. \u201c\u00c9 mais uma alternativa para implementar uma estrat\u00e9gia de investimentos\u201d, complementa Viriato.<\/p>\n
Aos poucos, o produto est\u00e1 ganhando destaque dentro do cen\u00e1rio nacional. De acordo com dados da B3, at\u00e9 o dia 27 de mar\u00e7o foram emitidos cerca de R$ 2,5 bilh\u00f5es em COE, ou seja, quase metade do montante emitido em 2014, quando chegou a aproximadamente R$ 5,6 bilh\u00f5es. Quanto ao retorno, especialistas explicam que depende do produto escolhido e da estrat\u00e9gia adotada pelo gestor. Lembrando que os retornos est\u00e3o atrelados a ativos e \u00edndices, como c\u00e2mbio, infla\u00e7\u00e3o, a\u00e7\u00f5es e ativos internacionais.<\/p>\n
A volatilidade do mercado internacional, no entanto, afetou em cheio as aplica\u00e7\u00f5es nesses ativos, levando a desempenhos negativos no ano passado. Entre as vantagens do produto, o professor destaca que a maioria deles tem capital protegido. Significa dizer que, mesmo que a estrat\u00e9gia do gestor n\u00e3o tenha boa performance, o investidor n\u00e3o vai perder nada do valor principal que foi investido.<\/p>\n
\u201cNesse caso, o pior cen\u00e1rio \u00e9 que ele receba o valor que ele investiu\u201d, destaca Zenaro ao lembrar que h\u00e1 modalidade em que o aplicador pode perder tamb\u00e9m valores investidos. \u201cMas isso representa cerca de 1% de tudo que \u00e9 investido, o capital protegido \u00e9 o mais usado\u201d, complementa.<\/p>\n
Como a estrat\u00e9gia do gestor leva em considera\u00e7\u00e3o produtos variados, o investidor consegue controlar quais riscos est\u00e1 disposto a assumir e, consequentemente, ter maior ou menor retorno nas suas aplica\u00e7\u00f5es. Os ativos que oferecem mais retornos t\u00eam tamb\u00e9m maiores riscos. Por\u00e9m, com a possibilidade de optar pelo capital protegido, \u00e9 poss\u00edvel arriscar mais em seus investimentos sem o risco de perda do valor principal.<\/p>\n
Especialistas destacam ainda que, diante do cen\u00e1rio de juros baixos no Brasil, o aplicadores est\u00e3o mais dispostos a correr um pouco mais de risco e, assim, garantir um retorno melhor nos seus investimentos. O COE pode ser um importante aliado neste sentido, j\u00e1 que permite a diversifica\u00e7\u00e3o de seu portf\u00f3lio, com acesso a novos mercados e opera\u00e7\u00f5es complexas.<\/p>\n
No entanto, como em qualquer tipo de investimento, antes de decidir onde aplicar os recursos \u00e9 fundamental saber qual o seu perfil de investidor, se est\u00e1 disposto a arriscar e, portanto, apostar mais na renda vari\u00e1vel, ou se \u00e9 mais conservador e prefere concentrar mais recursos na renda fixa. No caso do COE, o Documento de Informa\u00e7\u00f5es Essenciais (DIE) apresenta todas as caracter\u00edsticas do produto e, com isso, \u00e9 poss\u00edvel saber se \u00e9 adequado para o seu perfil.<\/p>\n
\u201cDentro da pr\u00f3pria regulamenta\u00e7\u00e3o do COE j\u00e1 tem previs\u00e3o de adequa\u00e7\u00e3o ao perfil de investidor ao produto, com regras e padroniza\u00e7\u00e3o para o produto ser o mais claro poss\u00edvel ao investidor\u201d, explica o representante da B3.<\/p>\n
Tamb\u00e9m \u00e9 importante destacar que, caso o aplicador precise resgatar recursos antes do prazo do investimento, receber\u00e1 o valor de mercado, que pode n\u00e3o atingir a remunera\u00e7\u00e3o esperada.<\/p>\n
\u201cDe um modo geral, o risco do COE \u00e9 o pr\u00f3prio risco do mercado. Se trabalho com o cen\u00e1rio que o d\u00f3lar vai subir, por exemplo, se ele n\u00e3o subir, o investidor tende a perder. No entanto, se ele optou pelo capital protegido, no pior cen\u00e1rio, ele vai receber o valor principal que foi investido\u201d, ressalta Zenaro.<\/p>\n
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