{"id":24351,"date":"2025-01-06T10:40:29","date_gmt":"2025-01-06T13:40:29","guid":{"rendered":"https:\/\/publicacoes.estadao.com.br\/financasmais\/?p=24351"},"modified":"2025-01-08T10:42:03","modified_gmt":"2025-01-08T13:42:03","slug":"confira-oportunidades-de-investimentos-em-2025","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/publicacoes.estadao.com.br\/financasmais\/confira-oportunidades-de-investimentos-em-2025\/","title":{"rendered":"Confira oportunidades de investimentos em 2025"},"content":{"rendered":"<p><strong>Um ambiente desafiador e complexo pode trazer \u00f3timas oportunidades de investimento<\/strong><\/p>\n<p>E-Investidor &#8211; editada por Mariana Collini em 03\/01\/2025<\/p>\n<!-- In\u00edcio Banner 300x250 --><div class='dfp-tmeio1'><\/div><script type='text\/javascript'> DFP.renderHtml({ 'selector':'div.dfp-tmeio1', 'targets':{ 'formato':'tmeio1' }, 'screenmap':'Tile_300_250_T_250', 'force': true });<\/script><!-- Fim Banner 300x250 --> <p>&nbsp;<\/p>\n<p>\u00c9 redundante, a essa altura, dizer qu\u00e3o desafiador \u00e9 o cen\u00e1rio para a economia brasileira e para os investimentos em 2025, diante de tantas incertezas (fiscais, externas, etc.). Por\u00e9m, para os investidores, mais produtivo \u00e9 se concentrar em outro aspecto: \u00e9 justamente nesse ambiente desafiador e complexo que \u00f3timas oportunidades de investimento aparecem. N\u00e3o tenho d\u00favidas da exist\u00eancia de tais oportunidades, sobretudo no universo da renda fixa local em 2025.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>De forma resumida, fa\u00e7o aqui um paralelo entre o atual cen\u00e1rio macroecon\u00f4mico e as suas consequ\u00eancias para a aloca\u00e7\u00e3o de investimentos. Mas j\u00e1 convido voc\u00ea a ler o relat\u00f3rio \u201cOnde Investir em 2025\u201d, disponibilizado pela \u00c1gora Investimentos, que cont\u00e9m detalhes de cada estrat\u00e9gia e aloca\u00e7\u00e3o que menciono aqui.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>Economia em 2025: infla\u00e7\u00e3o pressionada, juros mais altos e menor crescimento<\/strong><\/p>\n<p>A infla\u00e7\u00e3o pressionada com o IPCA terminando o ano de 2024 em 4,8%, diante de uma meta de 3% e a desvaloriza\u00e7\u00e3o de 27,9% do Real no ano, praticamente determinar\u00e3o juros mais altos em 2025. O Copom deve continuar seu processo de elevar a Selic para patamares ao redor de 15% em meados do ano. Com isso, veremos: (a) juros b\u00e1sicos que n\u00e3o eram vistos nesse patamar desde 2005, (b) infla\u00e7\u00e3o em 5% em 2025, n\u00edveis in\u00e9ditos em uma d\u00e9cada (com a exce\u00e7\u00e3o do per\u00edodo pand\u00eamico), e (c) inflex\u00e3o na taxa de crescimento, com uma estimativa do Focus-Bacen em 2,0%, reduzindo de 3,5% em 2024.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>A queda no crescimento esperado para o ano de 2025 n\u00e3o \u00e9 somente ocasionada pelos juros mais altos. A busca por satisfazer as regras do novo arcabou\u00e7o fiscal, definida em 2023, somada \u00e0 necessidade do cumprimento das metas de super\u00e1vit prim\u00e1rio para 2025, tornam muito dif\u00edceis novos est\u00edmulos fiscais daqui para a frente. Pelo contr\u00e1rio, na vis\u00e3o do mercado, eram necess\u00e1rios cortes de gastos. Eis o motivo pelo qual o pacote fiscal de novembro de 2024 n\u00e3o animou o mercado. Pesou aqui o simult\u00e2neo an\u00fancio da altera\u00e7\u00e3o da tabela do IR, o que poderia implicar em perdas potenciais de arrecada\u00e7\u00e3o da ordem de R$ 40 bilh\u00f5es.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Se os \u00faltimos quatro anos foram marcados por taxas de crescimento melhores que as esperadas no in\u00edcio de cada respectivo ano, 2025 deve marcar um padr\u00e3o inverso: crescimento menor que o esperado no in\u00edcio do ano pelo consenso.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>Novo governo nos EUA: um complicador adicional para os emergentes<\/strong><\/p>\n<p>A posse de Donald Trump nos Estados Unidos trar\u00e1 mudan\u00e7as potenciais de pol\u00edtica econ\u00f4mica no que tange a tarifas, a corte de impostos, a corte de gastos e \u00e0 desregulamenta\u00e7\u00e3o. Em que medida cada conjunto de a\u00e7\u00f5es vai se desenrolar \u00e9 desconhecido, mas \u00e9 razo\u00e1vel supor que haver\u00e1 a\u00e7\u00f5es em cada um desses pontos. Muitas delas sugerem press\u00f5es inflacion\u00e1rias adicionais e, consequentemente, juros mais altos nos EUA. \u00c9 muito importante os investidores n\u00e3o se precipitarem, pois muito do que foi proposto em campanha pode acabar n\u00e3o sendo implementado.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>Estrat\u00e9gias de investimento para 2025<\/strong><\/p>\n<p>A implica\u00e7\u00e3o do cen\u00e1rio macroecon\u00f4mico aqui \u00e9 muito direta: menor crescimento e juros mais altos \u201cpunem\u201d, em um primeiro momento, os ativos de renda vari\u00e1vel (bolsa) e servem de incentivo adicional aos ativos de renda fixa. Ser\u00e1 muito dif\u00edcil escapar da centralidade na aloca\u00e7\u00e3o de recursos em ativos de renda fixa neste ano.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>No relat\u00f3rio \u201cOnde Investir em 2025\u201d \u2013 desenvolvido pela \u00c1gora Investimentos \u2013 voc\u00ea poder\u00e1 perceber a indica\u00e7\u00e3o de um peso importante na exposi\u00e7\u00e3o a ativos atrelados ao CDI e aos indexados \u00e0 infla\u00e7\u00e3o, dada a expectativa de juros altos por um per\u00edodo mais prolongado. Cada exposi\u00e7\u00e3o tem fun\u00e7\u00e3o distinta: os pap\u00e9is indexados ao IPCA protegem contra uma acelera\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o ao mesmo tempo que, nos n\u00edveis atuais (NTN-B com vencimento em 2035 a IPCA+7,60% ao ano, por exemplo), tamb\u00e9m podem proporcionar substanciais ganhos de capital com a redu\u00e7\u00e3o das taxas no futuro. J\u00e1 os atrelados ao CDI, nos n\u00edveis de juros elevados e com a perspectiva de ficarem altos por algum tempo (todo ano de 2025), propiciam m\u00e1xima seguran\u00e7a com retornos muito atrativos.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Os investidores que desejam ir al\u00e9m do \u00f3bvio e tomar algum risco alongando suas respectivas carteiras (maior duration, com vencimento por exemplo em 2040 ou at\u00e9 mesmo 2065) o momento \u00e9 tamb\u00e9m muito auspicioso. Falei sobre essa estrat\u00e9gia em detalhes no meu artigo anterior, n\u00e3o deixe de conferir. Aqui fica a dica de procurar produtos de boa qualidade de cr\u00e9dito e com isen\u00e7\u00e3o fiscal, para assegurar que eventuais acelera\u00e7\u00f5es da infla\u00e7\u00e3o n\u00e3o sejam demasiadamente tributadas.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Por \u00faltimo, ainda no \u00e2mbito da renda fixa, uma pequena parcela da carteira em posi\u00e7\u00e3o pr\u00e9-fixada faz sentido dadas as altas taxas oferecidas nas corretoras, onde alguns CDBs chegam a pagar taxas acima de 16,50% ao ano. Nesse caso, vencimentos de 2 a 4 anos equilibram bem o risco-retorno.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>No cen\u00e1rio de renda vari\u00e1vel, o relat\u00f3rio aponta para valuations extraordinariamente atrativos. Muitas boas empresas est\u00e3o sendo negociadas na Bolsa a pre\u00e7os muito convidativos. Aqui, o foco devem ser a\u00e7\u00f5es de empresas que apresentaram bons resultados recentes, que n\u00e3o estejam em n\u00edvel de alavancagem elevado e, preferencialmente, paguem bons dividendos.\u00a0 Confira a lista das carteiras recomentadas no site da \u00c1gora Investimentos.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Transformando grandes desafios em grandes oportunidades<\/p>\n<p>A desacelera\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica e os juros elevados ser\u00e3o a realidade econ\u00f4mica de 2025. Com isso firmemente na cabe\u00e7a, os investidores devem perseverar em aproveitar as oportunidades, com a primazia da renda fixa em mente.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Com planejamento, vis\u00e3o de longo prazo e uma abordagem consciente aos riscos, \u00e9 poss\u00edvel transformar grandes desafios em grandes oportunidades de investimento. N\u00e3o deixe de acessar o relat\u00f3rio \u201cOnde Investir em 2025\u201d, gratuitamente, para acompanhar em detalhes as aloca\u00e7\u00f5es recomendadas para cada perfil de investidor.<\/p>\n<p>Foto: Adobe Stock<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Um ambiente desafiador e complexo pode trazer \u00f3timas oportunidades de investimento E-Investidor &#8211; editada por Mariana Collini em 03\/01\/2025 &nbsp; \u00c9 redundante, a essa altura, dizer qu\u00e3o desafiador \u00e9 o cen\u00e1rio para a economia brasileira e para os investimentos em 2025, diante de tantas incertezas (fiscais, externas, etc.). 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