{"id":22500,"date":"2025-09-16T16:06:46","date_gmt":"2025-09-16T19:06:46","guid":{"rendered":"https:\/\/publicacoes.estadao.com.br\/financasmais\/?p=22500"},"modified":"2025-09-17T16:50:06","modified_gmt":"2025-09-17T19:50:06","slug":"mercado-de-gestao-ganha-impulso","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/publicacoes.estadao.com.br\/financasmais\/mercado-de-gestao-ganha-impulso\/","title":{"rendered":"Mercado de gest\u00e3o ganha impulso"},"content":{"rendered":"<p><strong>Por Altamiro Silva Junior e Cynthia Decloedt &#8211; editada por Mariana Collini<\/strong><\/p>\n<p>O mercado trilion\u00e1rio de gest\u00e3o de recursos brasileiro passa por um movimento de consolida\u00e7\u00e3o, com empresas de investimentos comprando umas \u00e0s outras ou se associando a bancos. S\u00f3 este ano, j\u00e1 ocorreram 41 fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es envolvendo gestoras ou assessorias de investimentos, isso depois de outras 53 opera\u00e7\u00f5es do tipo no ano passado, de acordo com levantamento da consultoria Kroll feito a pedido do Broadcast. N\u00e3o h\u00e1 indica\u00e7\u00f5es de perda de f\u00f4lego no ritmo dessas transa\u00e7\u00f5es que, na avalia\u00e7\u00e3o de gestores veteranos ouvidos pelo Broadcast, continuam a acontecer.<\/p>\n<!-- In\u00edcio Banner 300x250 --><div class='dfp-tmeio1'><\/div><script type='text\/javascript'> DFP.renderHtml({ 'selector':'div.dfp-tmeio1', 'targets':{ 'formato':'tmeio1' }, 'screenmap':'Tile_300_250_T_250', 'force': true });<\/script><!-- Fim Banner 300x250 --> <p>H\u00e1 no Brasil perto de mil gestoras, carregando R$ 9,2 trilh\u00f5es em ativos, conforme dados da Associa\u00e7\u00e3o Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima). Esse n\u00famero \u00e9 reflexo da populariza\u00e7\u00e3o dos investimentos no Pa\u00eds, puxado por plataformas. No momento, duas gestoras est\u00e3o procurando s\u00f3cios, a HSI e a RBR Asset, em processos que t\u00eam atra\u00eddo v\u00e1rios interessados, de acordo com fontes.<\/p>\n<p>Mas n\u00e3o as \u00fanicas. O executivo \u00e0 frente de uma grande gestora contou, em condi\u00e7\u00e3o de anonimato, que praticamente toda semana \u00e9 procurado por uma empresa de investimentos menor, que busca algum tipo de sociedade para atravessar o ambiente de mercado que acabou se tornando de crescimento desafiador, em meio ao juro de dois d\u00edgitos.<\/p>\n<p>Na ponta compradora, est\u00e3o nomes como o P\u00e1tria, Vinci, Kinea e XP, al\u00e9m de bancos, como BTG. Ou seja, casas que superam f\u00e1cil os R$ 100 bilh\u00f5es em ativos. S\u00f3 o P\u00e1tria fez dois movimentos recentes: concluiu a compra da gestora de fundos imobili\u00e1rios que pertencia ao banco Credit Suisse, e comprou os 50% restantes da VBI Real Estate, dando continuidade a um primeiro movimento feito em 2022, onde havia adquirido metade da gestora para refor\u00e7ar a atua\u00e7\u00e3o em fundos imobili\u00e1rios. A pr\u00f3pria compra da gestora do Credit pelo Patria, por R$ 650 milh\u00f5es, nas palavras de um gestor, saiu com m\u00faltiplos bem atrativos e animou outras gestoras a tentarem se vender, observa um gestor.<\/p>\n<p>Na ponta vendedora, est\u00e3o gestoras independentes pequenas e m\u00e9dias, com patrim\u00f4nio na casa dos R$ 5 bilh\u00f5es a R$ 10 bilh\u00f5es, que precisam de um s\u00f3cio financeiramente mais poderoso, para conseguir, por exemplo, mais canais amplos de distribui\u00e7\u00e3o de fundos. Em outros casos, s\u00e3o empresas muito focadas em um segmento, como o imobili\u00e1rio, caso da HSI e da RBR, ou multimercados, que precisam avan\u00e7ar em outras \u00e1reas para diversificar receita e n\u00e3o ficarem dependentes de um \u00fanico nicho de mercado.<\/p>\n<p>Entre os neg\u00f3cios recentes, a Reag comprou a gestora Emp\u00edrica, em junho, chegando naquele momento a R$ 25 bilh\u00f5es em ativos. Um m\u00eas depois, anunciou a compra de 25% da Confrapar, focada em fundos de private equity (que compram participa\u00e7\u00f5es em empresas). J\u00e1 a Vinci anunciou a incorpora\u00e7\u00e3o da norte-americana Compass, triplicando de tamanho na Am\u00e9rica Latina, chegando a mais de R$ 280 bilh\u00f5es em ativos. Em outra opera\u00e7\u00e3o, anunciada em julho, os escrit\u00f3rios de assessores de investimentos ligados a XP, Storia Capital e Knox Capital, anunciaram a fus\u00e3o de suas opera\u00e7\u00f5es.<\/p>\n<p><strong>Motivos<\/strong><br \/>\n\u201cAcho que essas casas independentes buscam muito entrar em uma plataforma para crescer mais do que conseguem sozinhas\u201d, comenta o s\u00f3cio, fundador e CEO da Kinea Investimentos, Marcio Verri. \u201cTodas essas oportunidades passam por n\u00f3s\u201d, disse. Para o veterano gestor, ao fazer uma aquisi\u00e7\u00e3o, um dos primeiros passos \u00e9 ver se a gestora a ser comprada tem uma cultura alinhada com a da Kinea. Depois vem a quest\u00e3o financeira. \u201cJ\u00e1 fomos at\u00e9 fases finais de aquisi\u00e7\u00e3o e acabamos n\u00e3o fazendo\u201d, disse ele.<\/p>\n<p>Para o s\u00f3cio da Kinea, com R$ 140 bilh\u00f5es em ativos, algumas independentes v\u00e3o preferir continuar sendo assim, mas outras v\u00e3o buscar se transformar em plataformas, com diferentes tipos de fundos. Para isso, v\u00e3o precisar fazer aquisi\u00e7\u00f5es ou se associar com outras partes, como fizeram nomes como Kinea, Patria e Reag. \u201cAcho que o movimento de consolida\u00e7\u00e3o continua.\u201d<\/p>\n<p>Uma gestora com diversos produtos, observa Verri, tem uma capacidade muito maior de conversar com outros participantes do mercado, como os distribuidores, outras gestoras ou \u00e1reas de alta renda de bancos, do que uma gestora com um \u00fanico produto. \u201cAo inv\u00e9s de nosso gestor se preocupar com uma s\u00e9rie de assuntos, ele s\u00f3 se preocupara s\u00f3 com a gest\u00e3o\u201d, afirma ele.<\/p>\n<p>O s\u00f3cio do Patria Investimentos, Jos\u00e9 Teixeira, conta que a gestora, com R$ 230 bilh\u00f5es em recursos, tem voca\u00e7\u00e3o para consolidar o setor de fundos e sempre avalia oportunidades. Ele ressalta que o momento mais dif\u00edcil do mercado, com multimercados e fundos de a\u00e7\u00f5es perdendo bilh\u00f5es em recursos, coloca um desafio adicional para as empresas independentes, enquanto a renda fixa, que tem atra\u00eddo mais aplica\u00e7\u00f5es nos \u00faltimos meses, \u00e9 dominada por bancos.<\/p>\n<p>\u201cAs gestoras independentes precisam se fortalecer com uma combina\u00e7\u00e3o de neg\u00f3cios\u201d, conta o executivo do Patria. S\u00f3 os fundos multimercados, foco de muitas gestoras independentes, perderam R$ 279 bilh\u00f5es em aplica\u00e7\u00f5es nos \u00faltimos 12 meses, at\u00e9 agosto, dos quais R$ 40 bilh\u00f5es s\u00f3 no m\u00eas passado, segundo dados da Anbima.<\/p>\n<p><a title=\"Mercado de gest\u00e3o ganha impulso\" href=\"https:\/\/www.broadcast.com.br\/news\/consolidacao-de-mercado-de-gestao-tem-impulso\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Mercado de gest\u00e3o ganha impulso<\/a><\/p>\n<p><em>Foto: GettyImages<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Por Altamiro Silva Junior e Cynthia Decloedt &#8211; editada por Mariana Collini O mercado trilion\u00e1rio de gest\u00e3o de recursos brasileiro passa por um movimento de consolida\u00e7\u00e3o, com empresas de investimentos comprando umas \u00e0s outras ou se associando a bancos. S\u00f3 este ano, j\u00e1 ocorreram 41 fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es envolvendo gestoras ou assessorias de investimentos, isso [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":10,"featured_media":24625,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[11],"tags":[],"class_list":["post-22500","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-noticia"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/publicacoes.estadao.com.br\/financasmais\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22500","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/publicacoes.estadao.com.br\/financasmais\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/publicacoes.estadao.com.br\/financasmais\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/publicacoes.estadao.com.br\/financasmais\/wp-json\/wp\/v2\/users\/10"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/publicacoes.estadao.com.br\/financasmais\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=22500"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/publicacoes.estadao.com.br\/financasmais\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22500\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":24624,"href":"https:\/\/publicacoes.estadao.com.br\/financasmais\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22500\/revisions\/24624"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/publicacoes.estadao.com.br\/financasmais\/wp-json\/wp\/v2\/media\/24625"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/publicacoes.estadao.com.br\/financasmais\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=22500"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/publicacoes.estadao.com.br\/financasmais\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=22500"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/publicacoes.estadao.com.br\/financasmais\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=22500"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}