{"id":22328,"date":"2024-05-06T18:22:54","date_gmt":"2024-05-06T21:22:54","guid":{"rendered":"https:\/\/webapp335056.ip-194-195-223-103.cloudezapp.io\/?p=22328"},"modified":"2024-06-04T18:31:03","modified_gmt":"2024-06-04T21:31:03","slug":"dolar-nas-alturas-a-pergunta-correta-a-fazer","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/publicacoes.estadao.com.br\/financasmais\/dolar-nas-alturas-a-pergunta-correta-a-fazer\/","title":{"rendered":"D\u00f3lar nas alturas: a pergunta correta a fazer"},"content":{"rendered":"<p><strong>Por Caio Fasanella e Danilo Igliori, da Nomad, e Estad\u00e3o Blue Studio<\/strong><\/p>\n<p>Ap\u00f3s um per\u00edodo de consider\u00e1vel estabilidade em que a taxa de c\u00e2mbio flutuou dentro do intervalo entre R$ 4,90 e 5,00, o d\u00f3lar disparou e chegou a encostar em R$ 5,30 em 16 de abril.<\/p>\n<!-- In\u00edcio Banner 300x250 --><div class='dfp-tmeio1'><\/div><script type='text\/javascript'> DFP.renderHtml({ 'selector':'div.dfp-tmeio1', 'targets':{ 'formato':'tmeio1' }, 'screenmap':'Tile_300_250_T_250', 'force': true });<\/script><!-- Fim Banner 300x250 --> <p>Tr\u00eas grandes fatores explicam esse movimento. Em primeiro lugar, dados recentes refor\u00e7am a dificuldade de conclus\u00e3o do processo de desinfla\u00e7\u00e3o nos EUA. Com isso, apostas para o in\u00edcio do ciclo de cortes de juros foram de junho para o fim do ano ou 2025, com cortes menores. Juros altos nos EUA acabam direcionando recursos para l\u00e1 (particularmente em ativos de baixo risco).<\/p>\n<p>Em segundo lugar, o acirramento dos conflitos no Oriente M\u00e9dio, ap\u00f3s o ataque direto do Ir\u00e3 a Israel, aumentou a incerteza. Seja por possibilidade de dificuldades na oferta de petr\u00f3leo, entraves em rotas de com\u00e9rcio internacional ou o potencial de o conflito escalar, o cen\u00e1rio tamb\u00e9m estimula a procura por ativos de menor risco.<\/p>\n<p>Finalmente, mudan\u00e7as na pol\u00edtica fiscal brasileira desempenharam papel central. Ao anunciar que a meta de super\u00e1vit de 0,5% do PIB dar\u00e1 lugar ao d\u00e9ficit zero em 2025, o governo contribuiu para aumentar as desconfian\u00e7as do mercado, que reagiu com sa\u00edda de recursos.<\/p>\n<p>Dada a complexidade do contexto, a cl\u00e1ssica pergunta \u201cat\u00e9 onde vai o d\u00f3lar\u201d n\u00e3o \u00e9 a mais correta a ser feita. Em um cen\u00e1rio moderadamente otimista, incluindo queda de juros nos EUA este ano, estabilidade geopol\u00edtica relativa e alguma recupera\u00e7\u00e3o de credibilidade na pol\u00edtica econ\u00f4mica dom\u00e9stica, seria compat\u00edvel com o retorno gradual da taxa de c\u00e2mbio para pr\u00f3ximo dos R$ 5,00 por d\u00f3lar. J\u00e1 no cen\u00e1rio mais estressado, a convers\u00e3o poderia se aproximar dos R$ 6,00.<\/p>\n<p>Por isso, a pergunta mais pertinente \u00e9: minha carteira est\u00e1 adequada \u00e0 volatilidade do mercado cambial? Mesmo ap\u00f3s os movimentos recentes, ter posicionamento estrat\u00e9gico em d\u00f3lar e ativos dolarizados na carteira continua sendo a melhor forma de buscar prote\u00e7\u00e3o contra a volatilidade cambial. Se voc\u00ea ainda n\u00e3o tem investimentos globais, a melhor hora para come\u00e7ar \u00e9 sempre agora.<\/p>\n<p><em>*Caio Fasanella \u00e9 diretor executivo e head da \u00e1rea de investimentos na Nomad<\/p>\n<p>** Danilo Igliori \u00e9 economista-chefe da Nomad<\/em><\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.estadao.com.br\/economia\/dolar-nas-alturas-a-pergunta-correta-a-fazer\/\" rel=\"noopener noreferrer\" target=\"_blank\">D\u00f3lar nas alturas: a pergunta correta a fazer<\/a><\/p>\n<p><em>Foto: Getty Images<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Por Caio Fasanella e Danilo Igliori, da Nomad, e Estad\u00e3o Blue Studio Ap\u00f3s um per\u00edodo de consider\u00e1vel estabilidade em que a taxa de c\u00e2mbio flutuou dentro do intervalo entre R$ 4,90 e 5,00, o d\u00f3lar disparou e chegou a encostar em R$ 5,30 em 16 de abril. Tr\u00eas grandes fatores explicam esse movimento. 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